投资组合概览

策引的 Portfolio 是一个可回测、可更新、可订阅和长期观察的模拟系统。它不是用户券商账户，也不是自动替用户做决定的投资方案。

Portfolio 的稳定模型

Universe
+ Trading Strategy
+ Portfolio Construction / Capital Rules
+ Execution assumptions
= Formal Portfolio

Universe

Universe 是组合允许观察或持有的标的范围。固定候选池的横截面策略使用用户明确提供的有序 symbols；当前 public contract 支持 1–10 个显式候选标的，不会自动恢复历史成分或创建动态资产池。

Trading Strategy

Trading Strategy 根据价格、指标、基本面或其他受支持的输入产生规则输出。公开策略包括买入持有、趋势、动量轮动、目标权重和 canonical Primitive DSL 等类型；每类策略的准确语义以对应参考页和当前执行实现为准。

Portfolio Construction / Capital Rules

这部分说明 signal 如何转化为目标权重、持仓、现金和再平衡行为。它决定的是模拟资金如何分配，不是给用户的仓位建议。横截面完整目标权重输出目前应与受支持的原子完整向量资金策略配对，例如 RebalancingCapitalStrategy。

Execution assumptions

回测还受市场、日期范围、数据可用性、手续费、更新时间和其他执行假设影响。模拟执行结果不等于真实券商成交。

Portfolio 输出如何阅读

Signal：规则系统在某个时间点的输出，不是用户订单或个性化推荐；
Holdings / cash：模拟 Portfolio 的当前持仓和现金事实，不是用户账户仓位；
State：当前状态是否落在这个策略已知的历史参考范围内；
Evidence：支持状态和解释的确定性数据、规则和历史样本；
Backtest：历史行为的模拟，不是未来收益证明。

阅读组合时，先看规则和风险，再看收益。最大回撤、空仓、交易成本、样本数量和数据新鲜度都可能比单一收益指标更能说明你是否理解这个系统。

三种产品路径

Official Portfolio

官方组合是策引公开维护的参考系统，适合从从这里开始进入后选择一个熟悉市场的观察起点。它不是对用户个人的适配推荐，也不是必须执行的作业。

Custom Portfolio

Custom Portfolio 是用户在理解规则后，使用受支持的配置表达自己的想法而创建的新 Formal Portfolio。创建它不是普通用户的必经 onboarding 步骤；请先阅读创建自定义 Portfolio中的边界和验证说明。

Agent Lab experiment

Agent Lab 是会员通过自己的 Harness 进行复杂研究的受控入口：

canonical DSL config
  -> validate
  -> test_<high-entropy-id>
  -> READY / FAILED evidence

test_ 是 unlisted research artifact，不进入 Formal Portfolio registry，不拥有 scheduler、subscription 或 email 生命周期。实验不会重命名或直接升级为 custom_；未来如需长期观察，应由用户明确发起新的 Formal Portfolio 创建流程。

日常观察路径

/start
  -> official Portfolio
  -> understand rules and historical pain
  -> inspect holdings / signal / state / evidence
  -> subscribe
  -> observe and review at a sensible cadence

当近期表现不舒服时，不要把“市场变了”自动当作调参授权。先检查数据新鲜度、策略版本、触发原因、历史参考范围和原始假设；只有在明确研究问题和证据支持下，才进入 controlled research。

Portfolio 的稳定模型​

Universe​

Trading Strategy​

Portfolio Construction / Capital Rules​

Execution assumptions​

Portfolio 输出如何阅读​

三种产品路径​

Official Portfolio​

Custom Portfolio​

Agent Lab experiment​

日常观察路径​

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